导读
新冠肺炎疫情对中国经济的影响不容低估，本文重点分析短期内受疫情冲击较为严重的行业以及疫情期间迎来发展机遇的行业，并为商业银行提供一些应对策略。
正文
突如其来的新冠肺炎疫情给我国经济运行带来了巨大的影响。作为最贴近实体经济的金融机构，商业银行与实体经济发展共生共荣，不可避免也遭受到了一定的影响。
疫情对国内不同行业的影响
复盘2003年“非典”时期，疫情对各大产业的影响中，第三产业首当其冲，其次是第二产业。本轮疫情对第一产业和第二产业的影响程度取决于疫情得以有效控制后的复工时点以及国外疫情的控制情况。部分国家和地区出于疫情的隔断考虑会减少或暂停从中国进口相关商品，这给我国出口商品制造业带来一定的负面影响，第二产业短期将受到一定冲击。
此外，第三产业短期内受损最严重，那些有赖于线下消费的、劳动密集的、持续高频运输等特征的相关领域短期内将会受到明显冲击。但用户习惯、服务方式和购买方式的替代性变化等也会刺激第三产业出现一些新的增长点，包括在线教育、远程办公、互联网医疗、在线游戏等将呈爆发式增长。从国外发展态势来看，未来，我国第三产业占比仍将持续提升，因此，预计疫情短期冲击不会改变第三产业长期发展的大趋势。
商业银行经营备受影响
业务发展承压
对于商业银行而言，本次疫情的到来，有挑战也有机遇，商业银行应积极迎接挑战，抓住作业机会，适当加大对公司条线、零售条线等新业务的拓展。另外，为支持疫情地区和疫情防控企业的债券融资需求，监管机构鼓励受疫情影响严重的优质企业发行债券，来缓解流动性紧张问题，商业银行投资银行部门可关注这类企业的发债需求。中间业务方面，伴随疫情的发展，餐饮旅游、交通运输等客流大幅减少，由此导致商业银行支付结算等中间业务收入大幅减少；政策层面，贷款利率下行的引导，导致商业银行利差承压。与此同时，市场对未来银行的资产质量十分担忧，中短期或将给银行业尤其是中小银行经营发展带来较大压力。
风险管理面临挑战
新冠肺炎疫情下，受冲击严重的产业或行业中主要以民营企业和中小微企业为主，由此导致商业银行公司信贷客户可能出现短暂的还本付息困难，且疫情的蔓延和假期的延长对商业银行不良项目清收及风险隐患项目风险化解的推进造成了很大的影响，清收对标管理遭受挑战，资产质量管控工作承压。而零售客户方面，因个人收入降低或者企业现金流入锐减等，短期还款能力弱化，对商业银行零售信贷资产质量也将构成较大压力。因此，受疫情影响较严重的区域、行业和群体未来的资产质量问题堪忧，相关行业的营收、现金流减少导致其偿债能力下降，在这些区域或行业有较多布局的中小银行料将受到更大的负面影响。
三大应对策略
响应政策号召，积极参与金融抗疫。
通过复盘2003年“非典”疫情以及对上述相关主要行业的影响，可以预计，本次疫情对国内经济的影响侧重短期，不会改变相关领域的长期发展趋势。作为强有力的社会责任主体之一，商业银行应积极响应中央号召，为受疫情影响较大的地区、行业和企业提供差异化的金融服务，对受疫情影响较大的批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业，以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，特别是中小微企业，不盲目抽贷、断贷；对受疫情影响严重的企业导致到期还款困难的，可酌情予以展期或续贷；通过适当下调贷款利率、增加信用贷款和中长期贷款等方式，支持相关企业战胜疫情影响。在践行政策号召、为企业雪中送炭的同时，商业银行可据此收获更多客群，拓展未来业务合作的潜能。
创新提供具针对性、多样化的金融服务。
此次新冠肺炎疫情对各行业的影响深度不同，有些行业短期内受到严重负面冲击，但未来可能获得迅速发展；有的行业在疫情中获得了发展机会；还有的行业在一段时间内都难以获得真正恢复。因此，商业银行应因业施策、因企施策，对不同行业、企业创新提供差异化的金融服务。
结合前文分析，具体而言：
旅游行业方面，经营业绩将受到严重的负面冲击，但行业长期向好的趋势未改变，建议持续关注。
影视行业方面，预计中短期内难以走出行业寒冬，建议谨慎介入。
餐饮行业方面，受疫情影响将迎来一轮行业洗牌期，对短期内受疫情影响较大但具有发展前景的餐饮类小微客户应灵活给予适度帮扶。
交通运输行业方面，企业大都具备国企、央企背景，实力雄厚，短期冲击对企业信用影响较为有限，可选择稳健型企业作为业务对象，积极拓展业务合作机会。
房地产业方面，短期会受到一定的冲击，预计政府在托底经济思维下调控政策将会有适度放松空间，择优适当准入核心区域项目部分企业的投融资需求，稳健介入产业并购、房地产信托基金、ABS、境内外发债等业务。
建筑业方面，短期会遭遇一定的负面冲击，后续较大概率会启动大规模的基建来托底经济，基建类、市政类业务仍具良好的拓展空间。同时也应积极关注国家在加强自主创新和制造升级背景下的新基建业务机会。
制造业方面，生产和销售短期内受到疫情冲击，但中长期影响有限。对于暂时受困的企业，商业银行不应盲目停贷、压贷、抽贷、断贷，切实落实综合融资成本压降要求；积极支持生产重要医用物资、生产医用配套物资、生产重要生活必需品、重要医用物资收储、等制造业企业的融资需求。
另外，远程办公、在线医疗、电商直播、在线娱乐、在线教育、生鲜电商等数字化线上行业将迎来爆发式增长，商业银行可考虑通过负债及结算类业务进行拓展；还可以进一步深化推进交易银行业务，实现交易银行的实质性突破；并研究制定针对未来在线/线上业务客群的专业化金融服务模式，全力提升线上金融服务能力，尝试嵌入场景、促进引流蓄流。
强化风险监测排查，前瞻做好资产质量防控
本次受疫情影响较严重的行业和群体，未来的资产质量堪忧，商业银行应给予特别关注。相关行业的营收、现金流减少导致其偿债能力下降，在这些行业有较多客户布局的中小银行或将受到更大的负面影响。
疫情期间，对于因疫情冲击而出现暂时困难的客户，在风险可控的前提下，商业银行可适当加强对这些客户的授信支持，以促进其快速恢复生产；而对于其他受影响较大、风险较大的授信客户，商业银行应适时酌情地采取必要的风险管控措施。新冠肺炎疫情还给商业银行后续的资产质量防控带来了一定的压力，商业银行应持续加强授信客户风险监测及排查，重点防范信贷资产质量劣变。此外，结算支付等中间业务收入的减少、利差承压以及市场对未来银行资产质量的担忧等，中短期都将给银行业尤其是中小银行的经营发展和估值带来明显压力，商业银行应持续关注并加强前瞻应对。
（作者单位为厦门国际银行）
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