导读
供应链金融是应产业发展需求而生，随着国内经济持续转型升级，“产融结合、脱虚向实”推进之下，供应链金融已成为金融供给侧改革的重要抓手。未来，我国供应链金融市场发展前景巨大。
正文
供应链金融在我国发展的时间虽然不长，但得益于这种方式既能有效解决中小企业融资难题，又能延伸金融的纵深服务，是金融服务实体经济的重要着力点和业务模式，所以，得到国家政策层面的大力支持。目前，供应链金融业务的发展模式呈多样化趋势。一是资金来源多样化。除了传统的商业银行、商业保理机构，还有P2P平台、小贷公司以及资产证券化等衍生模式为供应链金融提供资金。二是参与主体多样化，业务的主导方由核心企业拓展到专业供应链服务公司、电商平台等企业类型。
当前供应链金融模式存在局限性
在供应链金融模式下，资金提供方弱化对融资主体的信用以及抵押物要求，转为对产业链上的交易状态进行综合评价，针对单笔或者多笔交易提供融资服务。供应链金融的核心就是通过大中型核心客户，实现与其上下游普惠金融客户的有效联动，但这一业务模式存在固有的局限性，主要表现为两点。一是以核心企业推动的供应链服务穿透力不足，难以服务于供应商更上游的中小企业；二是覆盖范围较窄，即使业务主导方引进其他合作核心企业，但由于信息壁垒等问题，依然难以完全覆盖其他供应链生态中的中小企业。
光大实践：创新推出“云链保理业务”
自2018年以来，光大银行从总行层面积极探索供应链金融服务方式，大力优化、推广供应链金融产品，利用大数据、线上化等手段围绕核心企业开展供应链金融项目营销工作，解决小微企业融资需求。
在供应链金融方面，根据核心企业和上下游小微客群的交易模式与交易场景，光大银行通过“1+N”保理、应收账款质押、票据融资、核心企业担保等模式，批量支持核心企业上下游民营和小微企业的发展。针对上述核心企业信用延伸难、拆分难的问题，创新通过“平台+光大银行”合作模式，推出云链保理业务，有效解决了业务难题。具体业务开展情况介绍如下：
合作方： 中企云链（北京）金融信息服务有限公司（以下简称“中企云链”）是国有控股混合所有制公司，其中，央企股份占比52.8%，国有企业股份占比21.68%，民营企业占比25.52%。中企云链是由中车、铁建、国机等11家央企，工行、邮储2家金融央企，北汽、首钢、紫金矿业等10家地方企业联合出资打造。中企云链股本金已增加至3.6亿元，其中，中国中车持有8000万份额，占比22.2%，为中企云链第一大股东。
业务模式： 云链保理是将核心企业导入中企云链平台，通过创新金融产品“云信”在产业链的贯穿使用，在核心企业通过云链平台开立“云信”、承诺付款的前提下，由光大银行为持有“云信”的各级供应商或云链保理公司提供保理融资服务。该模式最大的创新之处在于盘活了以大型国企为首的核心企业在银行的闲置授信额度，将其转化为易于流转和拆分的数字化信用确权凭证——云信。云信是一种可流转、可融资、可拆分的电子付款承诺函，由于可多级流转、无限拆分的特点，最后的云信将以小额为主，持有人将以小微企业为主。
业务开展： 2018年4月26日，光大银行供应链系统完成了与云链平台的系统对接，并于5月2日完成首笔线上放款。2019年3月26日，光大银行马鞍山分行通过“阳光融e链”在线供应链中企云链1+N保理业务项目完成系统内首笔投放，为核心企业客户某集团有限公司上游供应商保理业务放款301万元。本笔业务是马鞍山分行利用1+N保理业务及“阳光融e链”线上化操作等优势，在总分行密切配合下，通过对核心企业某集团有限公司和其供应商进行积极营销，在核心企业同意承担无条件付款履约责任的前提下，通过光大银行保理系统和第三方平台中企云链对接向其上游供应商放款。该笔业务全程通过电子化流程在线办理，客户操作便利，体验良好。目前，该模式供应链金融项目已对马鞍山地区重点企业的多家上游供应商投放1+N保理融资余额合计2980万元，通过锁定核心企业无条件付款履约责任，利用电子化手段，既拓宽了光大银行获客渠道，也有力支持了服务实体经济发展。
模式特点： 中企云链所合作的核心企业几乎都是大型国企，在银行有着大量沉淀的信用额度，同时中企云链具有覆盖范围广、穿透力强的特点，在云信这一电子确权的基础上，形成了核心企业信用流转的闭环。通过云信模式，将风险控制聚焦在核心企业身上，将兑付风险降到了低点。概括来说：一是根植行业，实现批量发展客户；二是数据真实，可提供动态贷后管理；三是线上操作，基于交易的线上授信、提款，方便快捷，效率高。
思考：唯创新才能赢得市场
未来，我国供应链金融市场发展前景巨大，竞争也将愈演愈烈，只有不断创新才能在市场中立于不败之地。
一是针对传统供应链金融模式中信息割裂、信任成本高昂、难穿透等问题，充分运用区块链、大数据、云计算、人工智能等技术，通过金融科技赋能，将供应链金融打造为解决中小企业融资难的重要路径。
二是将金融创新的重点放在业务创新和客户需求的结合上，着眼破解“客户需求没有合适产品匹配”的障碍，增强金融服务能力；将模式创新和风险控制相结合，提高金融服务能效；将流程优化和金融科技相结合，再造业务流程，降低运营成本，提升金融服务水平。
三是结合社会信用体系的成熟，加大企业商业信用管理与信息的公开，完善产业链中资金流、物流、信息流的管理，方便银行对信用信息进行深度挖掘，从而有利于保证贸易背景的真实性，提升风险防控的有效性。
四是针对供应链金融的参与方和操作环节众多的特征，必须严准入、强风控，通过业务合作主体严准入，利用金融科技手段准确高效审核贸易背景，完善交易结构与增信措施等手段，不断提升风控准确性，从而推动供应链金融业务稳健发展。
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