▲王莽的第四次货币改制废黜了“宝货制”，改行 “货泉”和“货布”。 “货泉”圆形方孔，形似五铢，法重五铢，横文两字，右“货”左“泉”。“货布”的铭文也是横文两字，右“货”，左“布”，法重二十五铢。上图为 “货布”，右图为“货泉”
西汉后期，皇帝外戚家族纷纷兴起，轮番持掌朝政，王莽便是其中最著名的代表。随着权力的不断膨胀，王莽终于谋国篡位，改朝换代，为后世人所不齿。
公元5年，汉平帝去世，王莽立汉宣帝的曾孙、年仅两岁的子婴为皇太子，号曰“孺子”，自己居摄，做了“假皇帝”，篡夺了刘氏的天下。王莽做了假皇帝，开始实施社会改革，首先做的第一件大事就是货币改制。
王莽的第一次货币改制发生在居摄二年（公元7年），其改制内容是铸行了三种虚币大钱：错刀一枚法定兑换五千枚五铢钱；契刀一枚法定兑换五百枚五铢钱；大钱一枚法定兑换五十枚五铢钱，三种虚币大钱与五铢旧钱并行流通。通过铸行虚币大钱，王莽很快就将民间的五铢旧钱大量地收敛到朝廷手中。以大钱为例，一枚大钱法定含铜量仅十二铢，却可以换取五十枚五铢旧钱，其含铜总量为二百五十铢。将这五十枚五铢旧钱熔化，并更造为大钱，可以铸造二十枚大钱，二十枚大钱又可以换取一千枚五铢旧钱，其含铜总量为五千铢。如此熔销、更铸、兑换下去，一而千，千而百万，朝廷很快就把民间财富洗劫一空。朝廷的财力充裕了，实力增强了，王莽便废掉皇太子孺子婴，自己做了真皇帝。
王莽的第二次货币改制发生在始建国元年（公元9年）。这一次货币改制的目的是为了铲除刘汉残余，令钱币的名称及铭文不再有“糂”字中的“金”、“刀”的形迹。所以，王莽废黜了错刀、契刀和五铢钱，更铸“小泉直一”，和“大泉五十”。“小泉直一”法重一铢，“大泉五十”法重十二铢，同为青铜铸造，而兑换比率则是一枚“大泉五十”可以兑换五十枚“小泉直一”，显然其兑换比率与其重量比率是不相符的。百姓无法使用这两种并行的钱币，就暗地里使用旧朝的五铢钱。王莽发现大家不听话，就采取了惩治措施，将违禁的人们发配到边境去。
然后，王莽正式启动了政治改革大业，打出了复古的大旗。王莽要恢复古代文明，要“抑兼并、齐庶民”，要实施土地国有和禁止奴婢买卖。王莽的观点与欧洲文艺复兴的思想有些接近，既有复兴的意识，又有人文主义的味道。要复兴古代“国给民富而颂声作”的局面，就要抑制土地兼并，使耕者有其田，田地均不得买卖；要给人以尊严，就要废弃奴婢制度，奴婢不得买卖。究其根本，土地兼并和奴婢买卖的原因，在于商品交换经济的发展，特别是货币经济的发展加快了贫富分化的进程。因此，王莽在货币改制方面就特别起劲儿。王莽在其“称帝”前后的七年之内，居然实施了四次货币改制，平均不到两年就搞一次。
王莽的第三次货币改制发生在始建国二年（公元10年）。此时，王莽已经坐稳了真皇帝的位子。这次货币改制的内容是实行“宝货制”，包括五物六名二十八品，其中金银铜钱多种多样，连同各类龟贝总共二十八种，各种货币之间比价莫名其妙、矛盾重重，搞得百姓眼花缭乱，无法记忆清楚。奇怪的是，如此烦琐复杂、比价矛盾的货币制度居然还维持了四年之久，直到天凤元年（公元14年）才被废黜。这四年期间，民间的商品交换大概只好采用以物易物的方式了。
王莽的第四次货币改制发生在天凤元年（公元14年），这次货币改制废黜了“宝货制”，改行 “货泉”和“货布”。 “货泉”圆形方孔，形似五铢，法重五铢，铭文却不是“五铢”，而是“货泉”，即横文两字，右“货”左“泉”。“货泉”与法定兑换五十枚五铢旧钱的“大钱”等值，规定与“大钱”并行六年，六年后既将 “大钱”废除。“货布”的铭文也是横文两字，右“货”，左“布”，法重二十五铢，每枚法定兑换二十五枚“货泉”。“货布”不是圆形钱币，而是布形钱币，形状与战国时期的“平首方足布”很相像，方肩方头两只方脚，与“平首方足布”最大的区别是：“货布”的头中央开了一只圆孔，称作“圆好”。
至此，王莽的货币改制，终于告一段落。
▲王莽的第一次货币改制发生在居摄二年，其改制内容是铸行了三种虚币大钱：错刀一枚法定兑换五千枚五铢钱；契刀一枚法定兑换五百枚五铢钱。左图为契刀，右图为错刀
王莽掌握了国家政权之后，为什么不立刻实施政治改革，而是首先实行货币改制？王莽实行货币改制的主要原因是什么？
分析当时的情况，西汉后期发生了严重的社会危机，原因是社会上出现了严重的贫富两极分化。豪强富商占有了社会上大部分货币，用来兼并土地、买卖奴婢。小农失去土地，一部分沦为奴婢，严重地减少了朝廷的税收来源；另一部分形成流民，聚集成为盗贼，或起义造反，直接威胁到朝廷政权的稳固。如何解决这个问题，汉哀帝时期（公元前6年至公元前1年）就有大臣提出限田限奴婢的建议，还有大臣提出废黜铜钱改用龟贝为币的主张。当时朝廷权力掌握在汉哀帝祖母傅氏和母亲丁氏家族的手里，王莽赋闲在家，大臣们的建议缺乏强有力的支持，所以都失败了。汉哀帝去世后，朝廷重新起用王莽，王莽就全面地掌控了朝廷的大权，并开始研究解决社会危机的办法。解决土地兼并、贫富分化的问题，最直接的办法就是将富人手中的货币收过来。但是，朝廷不是强盗，是有法度的，应该采取货币改制的办法来解决问题。一枚错刀法定兑换五千枚五铢钱；一个大王八壳儿法定兑换两千多枚五铢钱，这绝不是一般平民可以换得起的。所以，通过不断的新旧货币更换，朝廷就可以将富人手中的货币收敛过来。
王莽实行货币改制的原因，除去他所面临的危急的政治局面需要通过打击豪强来实现之外，可能在很大程度上接受了前朝贾山和晁错的货币王权论思想。贾山强调货币的社会财富分配功能应属王权，不可与民共享。晁错强调货币的储藏手段职能，他认为货币的价值在于皇帝要用它，因为它不同于谷帛实物，相对谷帛实物，它小巧易藏，可以充当储藏手段，用来济灾济贫。晁错对社会豪强占有货币，并且使用货币来盘剥平民所产生的社会问题，曾进行过猛烈的抨击。晁错认识到货币经济发展会加速贫富分化，而商人兼并土地，则是农民流亡的重要原因。王莽可能受到贾山、晁错的货币王权论思想的影响，因此下决心要把天下大部分货币拿到自己手中，所以在治理当时的社会危机时，便将货币改制放在了各项改革的首位，在禁止土地买卖和奴婢买卖之前，就首先发动了货币改制的工作。
从王莽的角度看，天下的货币大部分在谁手里？当然是在富人手里。把天下的货币收过来，富人自然就没有货币来兼并土地、买卖奴婢、放高利贷了。然而，王莽没有想到的是：他的政策不是定向打击，而是打击了一大片，几乎无人幸免。在富人的货币被收敛的同时，平民的货币也被收敛了去。在王莽的货币改制行动下，遭受打击最为沉重的不是富人，而是平民。因为富人在其货币财富大部分损失之后，仍然能够正常地生活；而平民在其货币财富大部分损失之后，就无法正常生活了。富人除了货币财富之外，拥有更多的土地、房屋、牲畜、工具、作坊等生产资料，他们的货币财富在其总财富中占比相对较小；平民的实物资产相对较少，他们的货币财富在其总财富中占比相对较大。因此，在通过货币改制所进行的社会财富重新分配过程中，平民所掌握的财富价值减少程度相对富人更为严重。王莽的货币改制打击了富人，更加打击了平民。
王莽的每一次货币改制，百姓都要破产，并且引发大量的违法案件。王莽把私自铸钱的人处死，把非议诋毁新货币制度的人迁徒到边远地区。违法的人太多了，朝廷无力执行惩处，就更改减轻刑法；私自铸造泉布的，同妻子儿女一同没收进官府当奴婢，官吏以及左邻右舍，知情而不举报，与犯人同罪；非议诋毁新货币制度者，百姓罚做一年苦工，官员处罚免职。违法的人越来越多，当王莽下令五人连坐都没入官府时，无数的罪犯从郡国被囚车铁锁押送，浩浩荡荡的队伍千里不绝，待行至长安，其中痛苦而死的人十之六七。由于当时社会各个阶层或多或少地都有一些货币在手里，王莽的货币改制打击了所有持有货币的人。因此，天下所有的人都要造王莽的反了！
王莽的货币改制是失败的，但其改制的初衷，是为了解决社会危机，是有着客观原因的。王莽货币改制的方案，并非王莽个人的突发奇想，而是王莽集团谋臣们的策划，在王莽篡权登基之前就已有提出。然而，王莽货币改制的方案，是个很糟糕的方案，它使广大人民陷入痛苦，使千千万万的人民卷入战争，许多人被战争夺去了生命，王莽自己在这次社会动荡中，也被起义军斩杀于渐台。
（石俊志，中国社会科学院金融研究所研究员，北京法学会民商法学研究会常务理事，中国基本建设优化研究会副会长，中国西部研究与发展促进会副理事长，清华大学五道口金融学院兼职教授、硕士生导师，华南理工大学货币法制史研究中心主任、教授、博士生导师，史学博士、法学博士、经济学博士、精算统计专业博士，研究领域横跨金融、法律、历史。对中国货币法制史有深入研究和独立观点，著有《中国货币法制史话》、《 半两钱制度研究》、《五铢钱制度研究》、《中国货币法制史概论》、《中国铜钱法制史纲要》等；在国际金融、金融资产运作、债权保护等方面亦深有造诣，著有《国际保理》、《现代精算数学原理》、《金融危机生成机理与防范》、《商业性债权转股权法律研究》等。 本文刊载于《当代金融家》杂志2015年第6期）
当代金融家
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