尊敬的大会主席，尊敬的王岩岫书记，各位嘉宾，各位朋友，大家上午好！中小银行是我国多层次金融体系的重要组成部分，中小银行实现稳健发展、特色发展，对于我国构建普惠金融体系、加大金融支持经济结构调整和转型升级力度具有重要意义。
我们研究所在几年前做过一项专题研究，题目是《中小银行在服务中小企业方面有优势吗？》，就像这个带着问号的题目一样，我们也是带着怀疑的态度，小心求证这么一个大家都觉得理所当然、但可能缺乏实践检验的命题。
我们基于全国范围的、大样本的中小企业金融服务调查数据进行实证研究，得出了几个结论，中小银行在服务中小企业融资方面确实具有相对优势，在经营导向和业务流程上更加贴合中小企业需求，在客户选择上更注重中小企业客户，发放了更多笔数的中小企业贷款。基于这个实证论证，我们当时提出的一个主要建议就是，要重视中小银行在解决中小企业融资难、融资贵方面的重要作用，要大力发展中小银行，建立多层次、多元化的中小企业信贷服务体系。同时，要在资本金等监管指标上采取差异化管理政策，提高中小银行对中小企业的信贷服务能力。
我个人觉得，我们几年前提出的重视中小银行作用、大力发展中小银行的政策建议，在当时是有超前意识的，到现在已经有了实施和实践。昨天我刚看到一组数据，今年上半年，小微企业贷款增加额中，小型银行投放小微企业贷款的力度在加大。所以，我个人认为，还应该强化中小银行重要性的认识。这是我今天要说的第一点。
当前中小银行发展面临诸多挑战，利率市场化、存款理财化，还有现在非常热的互联网金融。相信大家也都有同样的感受。像《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》这么一个官方文件，在互联网上以惊人的速度传播，成为一时的舆论焦点，官方的、草根的、正式的、大白话式的解读版本层出不穷，这是前所未有的，这本身就体现了互联网时代开放性、平等性、自由化和去中心化的特点。
从一个大的历史观的角度来看，我们正经历的互联网时代是一个前所未有的时代，我们研究所姚余栋所长把它称为人类的第四次迁徙。我们简单回顾一下，人类第一次迁徙是走出非洲，走向世界。第二次迁徙是一万年前人类进入新石器时代，开始从事农业和畜牧业，开始定居生活。第三次迁徙是18世纪工业革命以后，人类开始大规模城市化进程。现在，信息通讯技术、互联网技术迅猛发展，云计算、大数据、物联网等新技术开始实现人与人、人与物、人与产品的随时、随地、随身连接，人类逐渐向虚拟的网络空间迁徙。互联网时代将成为人类的第四次迁徙。我个人非常赞同姚所长的这个创见。我感觉，我们必须有这么一个大的历史观、大格局观，我们必须深刻理解互联网对人类的影响是革命性和历史性的。当前的创新活动包括金融创新都将在互联网这样一个大背景、大时代、大格局下进行。
当我们深刻理解了人类第四次迁徙这样一个时代背景，就能够从一个更高、更宏观、更有战略性的层次去看待《指导意见》的出台。我赞同王岩岫书记关于互联网金融的分析。
下面我谈谈自己对指导意见的三点体会和三点展望。当然，需要强调的是，这些体会和展望，谨代表我个人的观点，不代表我所在的机构。对《指导意见》最权威的解释，是在文件出台时配套了一个答记者问，建议大家可以仔细阅读。
我的第一点体会是，指导意见认可了互联网金融的功能和作用。《指导意见》开门见山地提出，“互联网与金融深度融合是大势所趋”。也就是说，我们发展互联网金融，其实是乘势而上、顺势而为。《指导意见》还提出，“互联网金融对促进小微企业发展和扩大就业发挥了现有金融机构难以替代的积极作用”。这句话内涵丰富，一是现有金融机构包括中小银行在服务小微企业方面有一定的盲点；二是互联网金融服务小微企业方面的作用具有一定不可替代性。这实际上是给互联网金融一个肯定。
此外，《指导意见》强调，“促进互联网金融健康发展，有利于提升金融服务质量和效益，深化金融改革，促进金融创新发展，扩大金融业对内对外开放，构建多层次金融体系”。这其实是把互联网金融放在了金融业改革发展的整体战略框架里，互联网金融对现有金融体系的影响是全局性的、系统性的。
我的第二点体会是，《指导意见》明确了互联网金融发展与监管的基调。人民银行等十部委真正将“鼓励创新、防范风险、健康发展”的总体要求贯彻落实到了顶层设计之中。在支持发展、鼓励创新的基调下，《指导意见》给互联网金融这个新生事物留有广阔的发展空间。总体来说，《指导意见》对互联网金融行业毫无疑问是重大利好。
我的第三点体会是，《指导意见》谋划了互联网金融的发展路径。从根本上说，互联网金融的发展是市场的选择，是创新的选择，但这并不意味着发展没有边界、游戏没有规则、业务没有规矩，金融业有自身的发展规律，现代金融体系诞生以来经历风险和危机，在创新、扩张、规制、收敛的动态循环中螺旋式地向前发展，并不会因为有了互联网的思维、技术和渠道，就改变了金融的基本理论和规律。理论需要发展，规律可以找寻。因此，《指导意见》在当前我国金融改革发展的现实条件下，对互联网金融的基本业务规则、基本市场秩序、基础设施条件等都进行了谋划和设定，我认为是正当其时、恰如其分的。
比如，《指导意见》将传统金融机构和开展金融服务的互联网企业统称为互联网金融从业机构。之前各界还在争论互联网金融和金融互联网的差异，现在应该拜托这种概念上的无谓争论。我们应该用一种融合的、发展的眼光来看待互联网金融。这种定位其实与我们研究所的一个叫“双微笑曲线”的理论是一致的。什么是“双微笑曲线”理论？我们认为，随着时间的推移，传统金融与互联网金融的市场估值分别会经历正微笑和倒微笑曲线，最终会走向融合的均衡状态。基于这个理论，我们认为5年或者10年之后，将可能不再需要强调互联网金融的概念了，因为互联网金融和传统金融两者已经融合了。
以上是我学习《指导意见》的三点体会。关于《指导意见》出台之后，互联网金融发展以及中小银行如何作为，我提出三点展望。
第一个展望，随着各行业实施细则的出台，互联网金融将告别“野蛮生长”的阶段，进入一个优胜劣汰、行业整合、市场洗牌的过程，并购、倒闭甚至跑路也可能会增加。这是一个行业发展必须经历的阵痛期，也是规范发展的战略机遇期。在这个过程中，是否可能给中小银行开展互联网金融并购，或设立互联网金融子公司开了一个口子。这是一个值得研究的课题。
第二个展望，随着《指导意见》认可互联网金融的正规地位，可以预见的是，从业机构和从业人员将逐渐摆脱“非正规”、“无监管”的标签，在资本市场高估值的推动作用下，人才、资本、技术将进一步汇聚到这个行业中来。从这个角度看，有可能中小银行的一些高管、优秀的技术人员，也会加入互联网金融行业，我感觉这是一个大概率事件。但是我觉得这并不是坏事，互联网金融行业需要这种市场化的人才流动。
第三个展望，传统金融与互联网金融将进一步发展良性竞合的关系，两者各有各的优势，传统金融在风控和产品设计上具有相应优势，互联网企业在大数据应用、精准营销方面具有相对优势。在建立良好的互联网金融生态环境和产业链方面，两者的合作空间巨大。中小银行也应该在这个互联网金融风口上，看到合作的机会，在服务中小企业、服务实体经济的时候，还存在哪些痛点和难点，是否可以通过与互联网金融企业的合作，消除这些痛点，走向特色经营的蓝海呢？这是值得中小银行高层深刻思考的战略问题。
最后，我想把我的发言总结成三句话。第一，中小银行很重要，而且一直都很重要。
第二，互联网金融是机遇，也是挑战，但是机遇大于挑战。
第三，中小银行必须拥抱互联网，找到痛点，找到互联网金融合作伙伴，更好更快地走向特色金融的蓝海。
最后，再次感谢主办方的邀请。祝会议取得圆满成功。谢谢大家！
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