与主板市场IPO重启和发行制度改革所经历的波折与争议形成鲜明对照,新三板(全国中小企业股份转让系统)“风景这边独好”--中央高层寄予厚望,证监会对之“一路绿灯”,如今已扩容至全国,千呼万唤的做市商制度有望今年8月推出……很多长期从事主板业务的资深投行人士,在对主板市场失望之余,对新三板可能给中国资本市场带来的良性冲击持审慎乐观态度。
然而,以下问题仍待解:
对于挂牌企业而言,新三板的融资功能还相当有限,随着地方政府对企业在股转系统挂牌的补贴逐步淡出,股转系统当下的热度能否持续?
做市商制度要如何设计,才能真正起到提升流动性和价格发现的作用?
对个人投资者所设的门槛是否偏高?
券商,特别是中小券商及相关专业人士对这一市场投入的资源与寄予的情感能否换来丰盛的收获?
股转系统,曾经的“丑小鸭”,能否变成白天鹅一飞冲天?能否成为中国经济转型升级的“造梦机器”?
本期封面文章,在中国多层次资本市场建设与中国经济转型升级的语境中,全面解读全国中小企业股份转让系统的发展现状与前景,预判这一市场未来近期和中期的发展走势,并探讨其未来长期发展愿景。
※2014年对新三板的发展有什么期待或者愿景?
岳冬立:中关村科技园区管理委员会科技金融处副处长
岳冬立:希望在控制风险的前提下,整个的市场效率能得到适当的提高。
企业、中介机构及资本市场的发展都有这个需求,前期我们已经做了很多准备,整个新三板公司或者整个生态系统现在很好,相信未来可能会更好。
程晓明 西部证券股份有限公司场外市场部总经理
程晓明:希望我们业内都充满信心、充满激情地迎接新三板时代的到来。
高立里 中科招商投资管理集团有限公司高级副总裁
高立里:从投资机构而言,我们希望在新三板收获更多投资者成果的同时,也得到管委会、券商的支持,并伴随着新三板的发展一起扬帆。
李旭东 中信建投证券有限责任公司执行总经理
李旭东:全新的市场,全新的机制,全新的机遇。让我们共同关注新三板,共同呵护新三板,共同分享新三板创新发展的硕果!
王磊 齐鲁证券有限公司场外市场业务部总经理
※本栏目文章:
“这条路越走越宽”
专业能力才是核心竞争力
新三板上的The Next Big Thing
退出补贴已是趋势
正确看待做市商制度
股转系统公司 新一代拓荒者
(本栏目全文刊载于《当代金融家》杂志2014年第3期)
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