中信证券：新三板 圆中小银行“上市梦”

 

　　面临来自内部和外部的压力，中小银行如何成功破局？新三板是一个比较现实的好选择。

　　可以说，新三板的挂牌企业是我国大量中小微企业中的精选版，也是中小银行的潜在的优质客户。在新三板市场遴选客户，不仅对中小银行提高信贷资产质量、调整优化客户结构、扩大地域或行业覆盖有积极意义，同时也可以促使中小银行实现产品创新、业务创新和服务创新。

　　中小银行的转型发展需要借助资本市场的大平台。在宏观经济整体放缓的背景下，中小银行内源性的融资方式已经日渐吃力，渴求更加多元化的资本渠道。然而，如果模仿大型银行的上市模式，IPO之路毕竟门槛过高，对于大多数的中小银行来说只是一个美好的愿景。这种情况下，通过登陆新三板的方式进入资本市场，不仅可以优化股权结构，还可以通过多元灵活的融资渠道和交易方式改善资本结构，不失为中小银行的一个好的选择。

　　首先，新三板不设财务指标的硬性要求，对挂牌企业实行“以信息披露为核心”的审核理念，是中小银行对接资本市场的快捷途径。其次，由于历史原因，很多中小银行的股东人数都超过200人，与《公司法》、《证券法》的规定相悖，在A股上市尚存在一定的难度，挂牌新三板过程中通过股权确认并报证监会审批的程序，可以有效解决这些遗留的历史问题，也为中小银行今后可能的转板上市铺平了道路。中小银行挂牌新三板，可以满足中小银行对股权结构多元化及流动性的要求，有助于股东权益的资本化实现。当然，中小银行更可以借助新三板实现并购重组，实现强强联合、优势互补。